打造複利系統，活出富足人生。
GOOGL vs GOOG：Google A、C 股差在哪？我投資的 7 個原因
By企鵝教練
Google 是科技巨頭（MEGA 7）之中，我最喜歡的公司，也是我認為可以改變世界的公司。
我不是什麼寫程式專家，不過本鵝是SEO工作者（Google 搜尋引擎優化），所以我認為會比大多數人更了解 Google 的商業模式。
今天跟你介紹我投資 Google 的 7 個原因，解釋 GOOGL（A股）、GOOG（C股）的差異，以及對它未來發展的一些想法。
免責聲明：內容僅供參考，不構成任何投資建議，投資人應自行判斷並承擔風險。
為什麼你可以信任我？
企鵝教練 自2020年年初開始投資台股，2022年開始投資美股。
企鵝教練盡量以客觀且公正的角度撰寫文章，給予你最真誠的分享，希望讓你獲得有用的知識。
Alphabet 業務簡介 (Google 母公司)
Google 的母公司叫做 Alphabet，旗下有多種業務，除了最常見的Google 搜尋引擎之外，還有 Youtube、Pixel 手機、Google Cloud 雲端服務、Gemini 等 AI 工具、無人駕駛車 Waymo、Android 系統、TPU 等等。
不過，我們從 2026年的 Alphabet 第二季財報來看，最重要的依然是Google 搜尋業務，而 Google Cloud、Gemini 預計在未來成為另外兩大支柱：
- 『Google Search & other』：佔了約 52% 的收入
- 『Google Cloud』：佔了約 11％ 的收入
- 『Gemini』：尚未獨立揭露
| 業務板塊 | 2026 Q2 營收（百萬美金） | 2026 Q2 佔比 | 年增率 (YoY) | 備註 |
|---|---|---|---|---|
| Google Search & other | $63,271 | 52.80% | +16.8% | 核心業務，佔比仍過半，AI 搜尋驅動加速成長 |
| YouTube ads | $11,055 | 9.20% | +12.9% | 串流、影音廣告 |
| Google Network | $7,303 | 6.10% | -0.70% | 外部網站廣告聯盟，增長放緩 |
| Subscriptions, Platforms, and Devices | $12,911 | 10.80% | +15.2% | 硬體 (Pixel)、訂閱收入 |
| Google Cloud | $13,624 | 11.40% | +31.7% | 迅速成為第二支柱，AI 算力需求爆發 |
| Gemini & AI Tools | 未獨立揭露 | — | — | 營收目前仍隱含在 Services 與 Cloud 中 |
| Other Bets | $382 | 0.30% | +2.4% | Waymo 無人車等前沿新創投資 |
| 總營收 (Total Revenues) | $119,796 | 100% | +24.2% | 營收總覽 |
GOOGL vs GOOG：A、C股有什麼差？
Alphabet 股票類型有三種：
- GOOGL（A 股）：具有投票權，可參與公司治理，通常比 C 股貴一點點
- GOOG（C 股）：無投票權，大多數時候比 A 股便宜一點點
- Alphabet B 股：不可交易，大部分由 Larry Page、Sergey Brin 兩位創辦人所持有
| 股票代號 | GOOGL（A 股） | GOOG（C 股） | Alphabet B 股 |
|---|---|---|---|
| 特色 | ・1 股 1 投票權 ・參與公司治理 ・最主要的 Google 股票 ・波克夏・海瑟威主要持股 | ・無投票權 ・純參與公司盈餘成長 | ・1 股 10 投票權 ・大多為 Google 創辦人持有 |
| 流動性 | 最高 | 高 | 無法交易 |
知名投資人怎麼買？
巴菲特於 2026年7月 CNBC 採訪表示，Google 的投資就是他親自發起的，並與現任 CEO 共同決定。
這項投資意義重大，因為 Google 成為 了 Apple 之外，巴菲特生涯唯二的大型科技股投資。而巴菲特旗下的波克夏・海瑟威公司，幾乎都是投資 Google A 股。
如果你不知道怎麼買，也可以模仿一位很有名的基金經理人-李祿，他的喜馬拉雅資本為 Google A、Ｃ股各買一半。
我自己則是全部買 A 股，未來加碼也會以 A 股為主。
我投資 Google 的 7 個原因
1. Google 本益比合理
Google 值得買的第一個原因，就是它大多時候股價相對合理。
根據 Full Ratio 資料，Google 股票過去10年的本益比大約在 25-27 附近，就算是2025 下半年 Gemini 3 的強大問世，讓 Google 股價暴漲，他的本益比也依然只有在 32 附近，相比特斯拉近年動不動就在 100-400 的區間，買貴的容錯率更多。
你可能會好奇：如果 Google 那麼強，為什麼本益比還那麼便宜？
最大的原因，就是它過去主要收入來源『Google 搜尋引擎』是否會被 AI 取代的恐慌，導致 Google 好幾年本益比都偏低。我首次投資的時候，本益比也只有 18 倍而已。
但事實上，AI 更傾向於升級了搜尋引擎。Google官方指出，搜尋次數整體還在增加、Goolge 搜尋直到 2026年第一季營收都還有 19％ 的成長率，被 AI 取代的風險淡化後，Google 股價就迎來了一波上漲。
2. Google，才是 AI 的先驅者
現在 ChatGPT 等等的大型語言模型，起源並不是來自於什麼奇怪的地方，就是從 Google 的論文來的。
所有的 LLM 主流架構，都跟 2017 年Google 的一篇論文《Attention Is All You Need》有關，裡面的 『Transformer 模型』可說是 LLM 發展的基石。
過去最強的 AI 實驗室，就是 Google 的兩大部門：Google Brain 跟被收購的 DeepMind。
只是大概從 2020年後，OpenAI 的實力急起直追，2022年發布 ChatGPT 更是把 Google 打得措手不及。
之後 Google 宣布把 Google Brain 跟 DeepMind 整合成一個部門，並由 AI 大將暨諾貝爾獎得主 Demis Hassabis 領軍，全力開發 Gemini 對抗 OpenAI。
總而言之，我對於 Google 的 AI 人才非常信任與看好（尤其是哈薩比斯），有很高的機率在 AI 時代占據一席之地。
3. Gemini 和 Google 生態系
Google 推出自家的 Gemini 與 Google 生態系合作 達到非常好的效果。
仔細想想，Youtube、Gmail、Gemini、Google 搜尋已經成為了生活的一部份，Google 也慢慢把自家軟體都嵌入了 Gemini。
另外，現金大部分的 Android 手機都會支援 Gemini AI，也因此讓 Gemini 的用戶基數可以快速擴大，而 ChatGPT 更像是一個獨立的 AI 軟體，它還需要慢慢建立自己的生態系。
我們很常聽到蘋果生態系，但 Google 生態系同樣強大，甚至是被嚴重低估的，這可能是 Google 在未來 AI 競賽勝利的關鍵之一。
4. Google Cloud
我在 2025年 底寫這篇文章的時候，就提到『Google Cloud』是 Alphabet 最受低估的業務，在需要更多算力和 AI 功能蓬勃發展的時代，雲端業務會是未來10年備受關注的焦點。
目前雲端服務供應商的三大主力，分別是 亞馬遜 AWS、微軟 Azure、Google Cloud，你現在跑的 ChatGPT、Gemini、Claude，一大堆 AI 應用幾乎都跟這三家有關。
根據 Alphabet 2026 Q2財報，Google Cloud 營收相比2025年第二季增長了約31.7%，是相當驚人的數字。
5. 要不瘋狂適應，要不被淘汰
相對於傳產公司，科技公司只要落後太多，就等著被消滅，而 Google 可能是過去20年適應能力超強的公司之一，例如：
- Google 搜尋引擎（網路爆發）
- Youtube（串流平台、社群媒體）
- Android 系統（智慧型手機）
- Google Cloud（雲端服務）
- TPU（晶片）
- Gemini（AI）
- Waymo（自駕車服務）
從上面就可以看到，不管世界如何變化，Google 幾乎都能跟上腳步。
雖然說 Google 組織越來越龐大，要馬上適應新環境相對於過去沒那麼容易，但它依然表現傑出，
6. 兩個你不知道的天才
相對於伊隆・馬斯克，Google 創辦人顯的低調得多。
Larry Page、Sergey Brin 這兩位 Google 創辦人很少出現在公眾視野，我之前看了《Google模式》、《OKR：做最重要的事》兩本書，才發現這兩個人真的很聰明。
Larry Page 在《Google模式》寫的推薦序，到現在都令我印象深刻，很難想像有人那麼有遠見，非常推薦你去讀讀看。
Larry Page 現在還有沒有常常去 Google 總部我不太清楚，但 Sergey Brin 目前是在參與 Gemini 的研發，我自己是比較喜歡創辦人在公司的感覺。
7. 其他投資：Waymo、Anthropic、SpaceX、量子電腦
根據簡立峰老師的著作《台灣AI大未來》提到，就現在來看，比較有可能開發自駕車服務的公司有三個，分別是 Google、Tesla、百度。
Waymo 已經在加州營運，而特斯拉 Robotaxi 也在德州奧斯汀測試，除了 AI，自駕車可能是下一個重大科技改革。
除了自家 Waymo，Google 也有投資 Anthropic，傳聞 SpaceX 也有投資。不過這兩家對於 Google 財報可能不會有重大影響，就大概知道有這件事即可。
Google 的 3 個隱憂
講完 Google 有多厲害，還是要講一下 Google 的缺點，跟 2026 的股市大環境。
1. 股市估值偏高
AI 發展大家一片看好，但 2026 年美股估值、槓桿投資都處於21世紀以來的高位。
長遠來看，我對於 AI 很有信心，但也有心理準備 AI、半導體股票可能快速下跌。
我倒是不介意 Google 股價下跌啦，這樣才可以投資更多，但難免人心惶惶，所以善意提醒你一下。（開玩笑的，股市下跌我緊張死了）
2. 折舊壓力
Google 為了應對算力需求，近年大舉增加資本支出，新建資料中心、買晶片。
巨額的資本支出，未來勢必面臨折舊壓力，短期內可能會對 Google 股價造成影響。簡單來說，就是營收成長率必須保持住，不然利潤會很難看。
Google 財務長 Anat Ashkenazi 也在今年的 2026 Q1 電話會議 提到：
就支出而言，正如我們之前討論過的，我們在技術基礎設施方面的投資大幅增加，將持續對損益表造成壓力，具體表現為更高的折舊費用和相關的數據中心運營成本，例如能源消耗。
-Google CFO Anat Ashkenazi
3. AI 與創作者的兩難
Google 搜尋頁面近年有了巨大演變，像是上方出現 AI 摘要，直接整理好答案，讓使用者直接看到答案、方便了許多。
這個改動爭議還滿大的。為了在 AI 時代生存，Google 必須得這麼做，但內容創作者、新聞媒體就很不爽啊，他們的創作心血隨隨便便就被 AI 拿去用摘要，還沒有流量。（恩，小丑就是我）
我認為啊，未來 Google 搜尋或是 AI 搜尋，或許會發展成跟 Youtube 類似，只要創作者的資料被抓取、引用，就要給予些許的佣金，但這部分還很難說，未來且看且走囉。
總結：我會投資 Google 嗎？
我已經投資了一些Google A股，第一次買在大約172塊附近，但我買的錢還不多，未來預計會再把一些錢拿去加碼。
至於何時加碼，我大概會等到本益比低於25以下再投資，並且長期持有。
我信任 Google 的護城河、創新文化，我也有跑去翻翻國外 Reddit 論壇，看看網友在 Google 上班的實際經驗。整體而言，我對谷歌未來10年有很大的信心，且非常符合我的價值觀。
最後，我並不推薦任何人買 Google 股票，除非你夠了解谷歌的業務，並且計算好能夠承受的財務風險程度。
以上，希望能讓你更了解 Google。
『多數人並沒有被教育要擁抱這種如登月計劃的大膽思考(moonshot thinking)，他們會傾向假設這一定做不到，而不會從真實物理世界出發，探索實際發生的可能性。』
-Larry Page
參考資料：
⮕ 《台灣AI大未來》：解析最新的AI趨勢、台灣情勢、企業布局與個人發展
⮕ 《Google模式》：挑戰瘋狂變化世界的經營思維與工作邏輯
延伸閱讀：
內容僅供參考，不構成任何投資建議，投資人應自行判斷並承擔風險。
★☆ — 重要資訊 — ☆★
為了支持我持續創作更多內容，本篇文章可能包含企鵝教練和廠商合作的聯盟連結。
如果您透過文中的連結註冊並使用該服務，我可能會獲得一些推薦獎金，但這不會影響您所支付的費用。
內容的產品與服務都是我的真實體驗與心得分享，希望能幫助你擁有更棒的產品與服務。
