《蒙格之道》：我看了超過 5 遍，推薦投資人閱讀的好書

今天，來分享我讀了超過 5 遍，且非常適合投資人閱讀的書籍：《蒙格之道》。

這本書介紹了股神巴菲特的摯友 – 查理・蒙格，2014 至 2022 年在每日期刊股東會上與股東的對答，不僅僅是包含了查理・蒙格的投資哲學，還有他對於人生觀、生活、工作的體悟。

另一個查理・蒙格廣為人知的著作《窮查理的普通常識》，讀起來可能較為艱澀，這本《蒙格之道》和另一本《蒙格智慧》相對白話簡單，我更推薦大家閱讀。

以下文章為你分享我學到的 3 大重點和一些或許沒那麼同意的觀點，希望對你有所幫助。

機會來了，就大膽下注

蒙格：每個人一生中都有屬於自己的那兩、三個好機會，關鍵在於當機會來臨時，你是否有辦法掌握。

整本書我最喜歡的故事，反而是蒙格外曾祖父的故事。他的外曾祖父在愛荷華州生活，只要遇到經濟危機、土地價格下跌，他就以低廉的價格買進土地，再把土地租給勤勞節儉的德國人，最後還開了一家銀行。

天啊！這個故事本質上就跟 ETF 定期定額極為相似，當下我就覺得他外曾祖父真的是天才。

2022 年的時候股市一片恐慌，俄烏戰爭、30年來沒見過的大通膨都在同一年爆發，當下我也很緊張，但仍然強迫自己靠微薄的薪水堅持投入，到了 2025 年就有不錯的績效。

現在回想起來，2022 年就是 3-5 年才可能發生的一次好機會，我也突然理解：當機會來臨時，勇敢下注，未來就可能獲得非凡的績效。

而且我想提醒你，當股市機會來臨時，現實往往是充滿混沌、不安與焦慮的。逆向思考、反向投資，看清別人看不懂的東西，都是投資成功的重要因素。

延遲滿足

查理・蒙格不管是在著作，還是新聞訪談，他都常常把『延遲滿足』這個詞放在嘴邊。

剛剛好，我從小就有一個超強的技能：存錢。

小時候，有個很紅的遊戲叫做摩爾莊園，如果你不知道那是什麼，反正就是溫馨的養成遊戲（玩小遊戲、佈置自己的家）。

乍聽之下沒什麼，但這個遊戲最大的特點在於，它有銀行，而且還是可以領取利息的。

當時我就瘋狂把全部賺到的錢，放進銀行裡面賺利息，而且因為我是丟定存，導致有時候沒辦法領錢，差點害我的寵物拉姆餓死。

我現在依然印象深刻，因為當時好像存到了幾千萬元的遊戲幣。（存錢怪人）

有趣的是，長大以後我還是一個超會存錢的人。

我在 2020 年，看到一本書叫做《阿甘投資法》，主要在介紹 ETF 定期定額。那一刻我就知道投資會跟我一輩子，因為定期定額根本就跟我小時候在玩摩爾莊園一樣啊！只不過從遊戲變成現實生活罷了。

在我的投資生涯也觀察到，通常越會存錢、有耐心、會延遲享樂的人，投資績效似乎都特別好。如果你也有延遲享樂的特質，可能在投資的路上會比別人更厲害。

不過，如果你沒有延遲享樂的特質，倒也不用太難過。我認識一些人雖然不太會存錢，但他們在銷售領域卻異常有天賦，賺錢的速度也更快。

只能說每個人或多或少都有自己的天賦和本命，多接觸不同的東西，找到相對適合自己的領域，或許才能最大限度活出嚮往的生活。

集中投資，或超級分散

巴菲特、查理・蒙格都有一個共同推崇的想法，要不直接買指數型 ETF（例如：0050、VOO），要不集中選股打敗大盤。

如果你自行選股又分散投資20幾檔股票，很可能是你對於自己投資的公司根本就不了解。

我算是非常同意他們的看法，如果你是一般人平常有工作，想要選股打敗大盤會很花時間，更不用說你同時買超過 10 個以上的股票（ETF 除外），長期下來會非常累人。

相比之下，定期定額買進指數型 ETF 可簡單了。以企鵝教練來說，加上 ETF 的持股也只有6-7檔，不算 ETF 的話約4檔。

我有自知之明，很多領域是不太理解的。即便是台積電，我也沒辦法預估未來5年值多少錢，半導體、電子硬體都是我還在學習的產業。

消費品公司對我來說比較容易，糖果、巧克力、保險、Google，這些都是大家隨處可見的產品，要了解這些公司的生意相對直觀。

老實說，有時候我也想一輩子都只買 ETF，但如果我要更上一層樓，嘗試打敗大盤可能是我必須去接受的挑戰。

不認同的點：中國股市、期望值、投資機會

中國股市沒那麼容易

查理・蒙格似乎特別喜歡東方文化和中國股市，我覺得東、西方文化彼此有很多可互相學習的地方，但我倒覺得中國股票很難投資。

即使是蒙格的晚年，他也在阿里巴巴的投資吃了點虧，我自己是沒有仇中的心態啦，就單純覺得中國股市要賺錢，真的沒那麼容易。

長期而言，我仍然會把美國、台灣股市當做投資的主要國家，尤其現在科技巨頭都待在美國，不投資美股實屬可惜。

期望值要多少？

另外一個沒那麼認同的點，就是期望值。

查理・蒙格說過：「幸福的關鍵，就是降低期望值。」

我向來都把期望值拉滿高的，所以看到這段話時，倒有點不習慣。如果是股市投資，我確實沒有把期望拉太高，我覺得年化報酬率有 15％ 就真的偷笑了。

但對於人生、事業，我更喜歡 Google 創辦人 Larry Page 那種大膽想像、瘋狂的願景，感覺更能振奮人心。

機會多的是

查理・蒙格在本書常提到，現在的人要投資，機會比以前少太多了。

投資當然不簡單，但以我來看，台股 + 美股的機會仍然非常多，我對未來抱持樂觀的態度。

不管是 AI、科技、金融、消費品，只要你對某個產業特別熟悉，在未來幾年都大概率會出現幾個大好機會等你投資，就是看你有沒有辦法抓住了。

總結：推薦給投資人的一本書

我心目中有三大投資人：

第一絕對是股神巴菲特，我已經把他的書、股東會影片看到快爛掉了，他毫無疑問是投資界的 GOAT；

第二是熱門書籍《投資最重要的事》的作家霍華・馬克思，書中提到『第二層思考』的重要性，或許跟工程界『第一性原理』並駕齊驅，他的書比較難一點，可能需要投資2-3年後才比較了解他在講什麼；

第三就是查理・蒙格，長期持有、保有耐心、延遲享樂，這些都是我認為非常重要的投資哲學。

以上就是我的心得，希望能幫助到你，在投資的路上更順遂，啾咪。

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