打造複利系統，活出富足人生。
殖利率是什麼？怎麼算？越高越高好嗎？公式＆選股全攻略
By企鵝教練
無論何時，高股利、高殖利率的股票，向來都是投資人的愛好。
除了享受到股價上漲，每年獲得一定的現金股利，更是讓人感受到那種累積複利的踏實感。
如果你對於股市還不熟悉，本文將告訴你：殖利率是什麼？公式、怎麼算？該如何利用殖利率，來判斷股票是否值得投資。
殖利率是什麼？
殖利率，英文為 Dividend Yield。是投資人分析「股價」與「股利」之間關係的財務比率指標。
你可以把它理解為股票的「現金回報率」：用現在的股價買進，每年能拿回多少 % 的現金股利。
殖利率 vs 利率 vs 債券殖利率
| 名詞 | 意思 | 例子 |
|---|---|---|
| 殖利率 | 股利占股價的比例 | 5 元（現金股利） ÷ 100 元（股價）＝5% |
| 利率 | 存款或借款的利息比例，由銀行或央行決定 | 定存年利率、房貸利率 |
| 債券殖利率 | 持有債券到期的年化報酬率 | 美國 10 年期公債殖利率 |
殖利率怎麼算？公式＆計算範例
殖利率的算法很簡單，把每股現金股利除以股價即可。
殖利率 ＝ 每股現金股利 ÷ 股價 × 100%- 每股現金股利：通常用「近一年（近四季）」配發的現金股利加總。
- 股價：目前的股價，或你的買進價格。
範例：
- A 公司目前股價 50 元
- 近一年配發現金股利 2.5 元
- 殖利率＝2.5 ÷ 50 × 100%＝5%
也就是說，花 50,000 元買 1 張（1,000 股），一年大約可以領 2,500 元股利。
延伸閱讀：現金股利、股票股利怎麼算？計算公式、發放日期查詢全攻略
季配息、月配息怎麼算？
把近一年每次的配息加總，再除以股價。
範例：B 公司一年季配 4 次，分別為 0.6、0.6、0.7、0.7 元，合計 2.6 元；股價 52 元，殖利率＝2.6 ÷ 52＝5%。
不建議直接拿「單季配息 × 4」計算，配息金額不穩定時容易失真。高股息 ETF（例如 0056、00878）也盡量用這種方式計算。
股票股利要算進去嗎？
一般說的殖利率，指的是現金殖利率，只計算現金股利，不考慮股票股利。
部分網站也提供「含股票股利」的殖利率，比較不同股票時，記得確認計算基準一致。
為什麼殖利率每天都在變？
股利一年只公布一次或幾次，但股價每天都在變動，所以你看到的殖利率也會天天不同。
想查詢殖利率，可以使用：
- 臺灣證券交易所：「個股日本益比、殖利率及股價淨值比」可查上市公司每日殖利率。
- 券商 App：多數券商在個股頁面會直接顯示殖利率。
- 財經資訊網站：如 Goodinfo，可查歷年股利與殖利率，也能依殖利率排序。
殖利率的優勢
- 公式簡單：只要股利和股價兩個數字，幾秒就能算出來。
- 容易比較：不同股票、不同產業，都能用殖利率比較現金回報。
- 方便規劃現金流：存股族、退休族可以用殖利率，估算每年的被動收入。
- 輔助股票估值：搭配公司過去的殖利率區間，判斷股價是否便宜。
殖利率的限制
- 滯後指標：殖利率多用去年的股利計算，若未來獲利衰退，股利可能跟著減少。
- 忽略庫藏股：許多美股公司以庫藏股回饋股東，只看殖利率會低估公司真正的回饋。此時可以參考「股東收益率」（Shareholder Yield）＝（現金股利＋庫藏股金額）÷ 市值。
- 看不出成長性：殖利率無法反映公司未來的獲利成長，高成長公司的殖利率往往很低。
- 殖利率不等於報酬率：除息後股價會扣掉股利，如果遲遲沒有填息，算上價差的總報酬可能是負的。
殖利率越高越好嗎？多少算好？
殖利率並非越高越好，也沒有「殖利率超過多少，就代表公司更好」的通用標準。
殖利率高低，最大的因素在於公司政策、產業習性、資金配置。
殖利率高的 3 種可能
- 常態高殖利率：公司成熟、獲利穩定，願意把大部分盈餘以現金股利方式，返還給股東。
- 股價下跌，造就高殖利率：股價從 100 元跌到 80 元，去年的 5 元股利還沒調整，殖利率就從 5% 變成 8%。股價大跌，雖然讓殖利率更高，但後續仍要判斷業務是否穩健。
- 一次性配息：公司賣廠房、處分資產等業外收入，當年配了特別多股利，之後不會再有。
殖利率高的股票有哪些？
不管是台股還是美股，「食品、金融」這種較為傳統、歷史悠久的公司，殖利率都相對較高。
以下用傳統公司、科技公司來做對比，幫助你更容易理解。
| 公司／產業 | 傳統公司（食品、金融） | 大型科技公司 |
|---|---|---|
| 業務特性 | 業務較難被顛覆、政府特許行業，可維持超過百年 | 賺錢效率高，需不斷適應技術變遷 |
| 殖利率多寡？ | 通常較高（現金股利、庫藏股並行） | 通常較低（以庫藏股為主、現金股利為輔） |
| 資金如何運用？ | 扣除固定資本支出（廠房維修等等），大多直接回饋給股東 | 研發費用佔據一大部分、近年更是花費鉅額 AI 相關資本支出 |
| 未來報酬預期 | 較好預測，穩定上漲 | 較難預測，但爆發力更強 |
| 代表公司 | ・可口可樂（KO） ・好時巧克力（HSY） ・統一（1216） ・摩根大通銀行（JPM） ・第一金（2892） ・聯合健康保險（UNH） | ・微軟（MSFT） ・Google（GOOGL） ・蘋果（AAPL） ・Amazon（AMZN） ・輝達（NVDA） ・Adobe（ADBE） |
高股息 ETF 也是熱門選擇
一般小股民、投資新手如果對於股市不太熟悉，高股息 ETF 通常更加友善。
一次持有數十檔高殖利率股票，分散單一公司下跌的風險，目標長久下來追求穩定的報酬率就夠了，台灣代表的 ETF 像是：0056、00878 等等。
實例：如何利用殖利率，判斷股票是否便宜？
從殖利率公式來推倒，若一家公司營運穩定，且殖利率高於過往 10-20 年平均值，通常代表股價更便宜，投資獲利的機會更高。
要注意的是：
- 這個方法適用於配息穩定的成熟公司，成長股、景氣循環股的股利波動大，就不太適用。
- 如果殖利率變高，是因為公司基本面惡化、夕陽產業，過度關注殖利率，反而本末倒置。
- 殖利率估價法只是參考區間，仍要搭配本益比、EPS、財務健康度 等指標共同判斷。
UNH 聯合健康集團（2025-2026年）
UNH（聯合健康集團）為美國最大的健康保健公司，不僅過去 30 年營收、EPS 穩定成長，資產負債表也常年維持健康。
UNH 於 2010 年起逐漸發展成熟，現金股利成為反饋股東的主要方法之一。
2025-2026年，UNH 因為醫療成本飆升，股價大幅下跌，但若仔細看 2026 年的財報，醫療成本已經受到控制。此外，健保市場在美國近乎是剛需的存在，成本可以有效轉嫁給消費者。
同時，由於股價下跌，殖利率也從過去10年的平均值約 1.4%，上升至 2.3％ 。
在此期間我大幅加碼 UNH，預期未來可以獲得超越大盤的報酬率。
JPM 摩根大通銀行（2020年）
摩根大通為美國的老牌銀行，過去10年殖利率常態在 2~3%之間，但 2020 年新冠疫情時期，殖利率達到了 3.6~4%的區間，相比過去平均值大幅上升。
摩根大通銀行過去 30 年，儘管經過了網路泡沫、金融泡沫，整體表現仍是銀行產業的最頂端水準。
考量到銀行業務仍是經濟核心、難以被取代，如果在 2020 年買進 JPM，到了今年會有非常好的投資成果哦。
常見問題 （FAQ）
Q：殖利率是什麼意思？
殖利率是每年現金股利占股價的比例，代表用目前股價買進，每年能領回幾 % 的現金。
例如：股價 100 元、配息 5 元，殖利率就是 5%。
Q：殖利率怎麼算？公式？
殖利率＝每股現金股利 ÷ 股價 × 100%。
股利通常使用近一年（近四季）配發的現金股利加總。
Q：殖利率越高越好嗎？
不一定。殖利率高可能是公司大方配息，也可能是股價大跌或一次性配息。要搭配配息率、EPS 趨勢與填息紀錄一起判斷。
Q：ETF 殖利率怎麼算？
和股票相同：把 ETF 近一年所有配息加總，再除以目前市價。
總結：殖利率是分析的開始
- 殖利率＝每股現金股利 ÷ 股價，衡量買股票的現金回報。
- 殖利率高不一定好，要搭配配息率、EPS、填息紀錄判斷能否持續。
- 配息穩定的成熟公司，可以用歷史平均殖利率，估算便宜價與合理價。
比起追求最高的殖利率，挑選一家能長期成長、持續配息的好公司，才是累積財富的關鍵哦。
參考資料
延伸閱讀：
⮕ EPS（每股盈餘）是什麼？公式、3個種類＆分析經驗總整理
⮕ 本益比（PE Ratio）是什麼？我如何靠它分析股票和賺錢？
內容僅供參考，不構成任何投資建議，投資人應自行判斷並承擔風險。
★☆ — 重要資訊 — ☆★
為了支持我持續創作更多內容，本篇文章可能包含企鵝教練和廠商合作的聯盟連結。
如果您透過文中的連結註冊並使用該服務，我可能會獲得一些推薦獎金，但這不會影響您所支付的費用。
內容的產品與服務都是我的真實體驗與心得分享，希望能幫助你擁有更棒的產品與服務。
